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1月14日至15日，中信证券（600030）、西南证券（600369）率先预告2025年“成绩单”。中信证券归母净利润同比增加38.46%，西南证券归母净利润同比增加47%至57%。上市券商首批2025年度业绩预告或快报，释放出资本市场活跃与行业复苏的信号。
1月14日，中信证券发布业绩快报，公司2025全年实现营业总收入748.3亿元，同比上升28.75%；实现归属于母公司股东的净利润300.51亿元，同比上升38.46%；基本每股收益1.96元，同比上升39.01%。截至2025年年末，中信证券资产总额达20835.34亿元，较2024年末的17107.11亿元增长21.79%。
紧随其后，西南证券1月15日发布业绩预告，公司预计2025年度实现归属于母公司所有者的净利润10.28亿元到10.98亿元，与上年同期相比，将增加3.29亿元到3.99亿元，同比增加47%到57%；归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润10.13亿元到10.82亿元，与上年同期相比，将增加3.24亿元到3.93亿元，同比增加47%到57%。
两家券商业绩报喜，折射出当前资本市场的持续活跃。中信证券在分析业绩增长原因时表示，2025年国内资本市场整体呈上行态势，市场交投活跃度显著提升，投资者信心增强，A股主要指数均实现上涨。公司积极把握市场机遇，稳步做大客户市场规模，经纪、投资银行、自营业务等收入均实现较快增长；同时，公司坚定推进国际化布局，深化跨境服务能力，叠加香港市场的良好表现，公司境外收入实现较快增长。
西南证券亦称，在资本市场活跃度回升的背景下，公司积极主动把握市场机遇，核心业务板块经营表现良好，其中财富管理业务、证券投资业务、投资银行业务同比大幅增长，推动公司整体经营业绩显著提升。
东海证券研报认为，短期来看，高活跃度的市场环境有利于提升券商整体业绩弹性，市场风险偏好的回暖也有助于推动投行业务和资产管理业务的复苏，为券商多元化收入结构提供支撑。
而放眼长远，山西证券研报表示，随着资本市场改革深化与对外开放加速，居民财富向权益资产转移、并购重组需求增长以及国际化业务拓展，将持续为证券行业带来发展机遇。具体来看，一是居民财富进一步向权益端转移催生大财富管理需求；二是政策驱动下并购重组规模爆发式增长；三是对外开放加速，国际化业务成为新蓝海。
从投资视角来看，国联民生（601456）证券研报指出，当前市场热度回升，政策环境积极，若市场趋势延续3G配资，券商板块仍具弹性。行业在“扶优限劣”的政策导向下，券商供给侧结构性改革进程有望加快，优质头部券商在稳健经营、专业能力等方面的优势将进一步凸显。此外，目前板块估值仍处于历史较低水平。
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